※ 本記事は投資・税務・法務のアドバイスではなく、情報共有を目的とした個人的な観察です。最終判断は公的情報と専門家への相談のうえ、ご自身の責任で行ってください。
1. 金利は割引率であり調達コスト
REITは**資産価値**と**負債構造**を同時に持ちます。金利上昇はNAVを圧迫しつつ、賃料成長期待で相殺され得ます。2. 教訓1：カーブの勾配
短期と長期の組み合わせで読みが変わります。まず[日銀統計](https://www.boj.or.jp/en/statistics/index.htm/)を。3. 教訓2：レバレッジの質
固定・変動比率と**インタレストカバレッジ**が結果を分けます。[金融庁](https://www.fsa.go.jp/en/)資料が補助線になります。4. 教訓3：セクター別リース
オフィス・物流・小売・ホテルで感応度は異なり、**残存契約**の長短が再定价速度を変えます。5. おわりに
過去は未来を保証しません。開示を読んでください。免責事項
※ 本記事は情報提供を目的とした個人的な分析であり、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断と責任は読者ご本人にあります。内容は執筆時点以降に変更される可能性があります。